Ursprungligen publicerad: 2016-06-27

Den 23 juni röstade Storbritannien för att lämna EU. Det är ännu oklart hur förhandlingarna för utträdet kommer att sluta. Det innebär stor osäkerhet på de finansiella marknaderna och vi räknar med volatilitet under en tid framöver.

Man bör vara försiktig med att låta marknadens rörelser ha påverkan på den långsiktiga allokeringen mellan tillgångar. Långsiktiga investerare är normalt medvetna om att risker och osäkerhet alltid är närvarande i marknaden. När marknadspriser faller är det normalt ett resultat av att investerare kräver en ökad riskpremie eller att man förväntar sig lägre vinster och kassaflöden framöver. Det kan även vara en kombination av dessa eller att investerare fokuserar mer på likviditet.

I den nuvarande situationen kommer vissa investerare, analytiker och ekonomer förvänta sig lägre vinster pga möjliga handelshinder, hinder som kanske aldrig kommer att införas. Högre avkastningskrav kan vara ett resultat av förväntade regleringar eller förändringar i det ekonomiska landskapet. Vid tidigare kriser har avkastningskraven ökat, med högre förväntad avkastning som resultat. Det är svårt att veta hur framtiden ser ut och genom att försöka invänta det rätta tillfället att sälja eller köpa riskerar man att missa en återhämtning i marknaden. Det kommer utan tvekan spekuleras en hel del i media, av banker och analyshus om vilka transaktioner som bör göras. Transaktioner som kan vara rätt eller fel, men som med säkerhet leder till höga kostnader. Investerare som ligger kvar i väldiversifierade portföljer tenderar att belönas långsiktigt.

I grafen nedan framgår hur en balanserad portfölj av aktier och räntor utvecklats efter tidigare kriser. Utvecklingen är från den första i månaden efter krisen.

Återhämtning efter kriser

Negativa händelser som dessa kan påverka investerare så att de undviker de finansiella marknaderna, vilket ökar risken att missa den återhämtning som historiskt visat sig följa. En bred diversifiering och en långsiktig placeringshorisont hjälper investerare till disciplinen att ha tålamod i perioder av kraftiga rörelser på marknaderna. Vi ser ingen anledning att ifrågasätta vår investeringsfilosofi. Marknaden förefaller fungera väl och en hög grad av diversifiering sänker risken. Vi investerar långsiktigt och håller oss disciplinerade.

Med vänliga hälsningar
Göran Ivemark och Mikael Nord

Kundbrevet ges ut av Inverde AB. Eventuell information om finansiella instrument eller tjänster som framgår av detta kundbrev är inte avsedd att utgöra ett råd eller rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade beloppet.